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公司新闻

研报指标速递

来源:网络整理 浏览次数: 日期:2021-03-17 15:16

序号盈利预测陈诉摘要

1   000063   中兴通讯   国盛证券   买入   -   28.55   0.00%   1.32   1.52   1.76   2021-03-17    

中兴通讯:一季度业绩超预期,策划环境一连向好

事件:3月16日晚,公司宣布2021年一季度业绩快报,估量实现盈利18-24亿元,同比增长130.8%-207.7%,得益于公司市场名堂一连优化。营业收入同比增长和毛利率一连规复改进。本陈诉期内公司转让北京中兴高达通信技能有限公司90%股权,确认税前利润约7.74亿元。 降服坚苦聚焦主业,各业务线成长优秀。按照公司年报,公司2020年海内和国际市场营收均实现同比增长,三大业务线(运营商网络、消费者业务、政企业务)营收也均实现了同比正增长。海内市场,公司实现市场名堂和份额双晋升,与高出500家行业相助同伴开展5G应用实践,赋能各行各业数字化转型。国际市场,公司僵持全球化的计策稳定,僵持康健策划,精耕代价市场,盈利本领不绝晋升,通过ICT技能、员工当地化和财富链高效协同等手段低落外洋疫情影响,国际市场策划总体稳健。
    一季度业绩超预期,策划质量一连晋升。公司2021年一季度单季度估量实现归母净利润18-24亿元,同比增长130.8%-207.7%,策划环境一连向好。而按照公司年报,公司一连增强现金流及销售回款打点,优化资产和欠债布局,2020年全年实现策划勾当现金流净额102.3亿元,同比增长37.38%,资产欠债从2019年尾的73.12%下降至69.52%。公司连年来一连增强策划打点,策划质量晋升明明,现金流充沛,为后续策划成长打下坚硬基本。
    科技创新大周期,主设备龙头前景光亮。公司作为全球主设备龙头,在5G、ICT、消费电子等规模均拥有深厚机关,通过一连的研发投入,积聚了富厚的技能基本,同时注重合规和类型化打点。跟着本年中欧协定落地,中美干系也有回暖趋势,公司5G出海重燃但愿。数字化时代下,公司ICT政企业务也有望一连成长打破。消费者业务计谋调解精简聚焦阶段性成就已现,将来有望延续趋势。团结公司一连好转的根基面环境,在科技创新及数字化进级大趋势、流量一连发作的大配景下,公司有望抓住汗青性机会,打开全新成长空间。
    投资发起:我们预测公司2021-2023年归母净利润为60.8/70.3/81.4亿元,对应EPS为1.32/1.52/1.76元,当前股价对应PE别离为21.7/18.7/17.2倍,维持“买入”评级。
    风险提示:5G网络设备价值下降;中美商业摩擦加剧。

 
2   000401   冀东水泥   民生证券   增持   -   15.68   0.00%   2.37   2.72   2.98   2021-03-17    

冀东水泥2020年报点评:水泥熟料销量快速增长,净利同比增长5.5%

一、事件概述。
    公司2021年3月16日宣布2020年年报,2020年营收355亿元,同比增长2.8%,归母净利29亿元,同比增长5.5%。
    二、阐明与判定
    水泥熟料销量快速增长,净利同比增长5.5%。
    据公司通告,陈诉期公司水泥及熟料综合销量10733万吨,同比增长11.33%。在建工程同比增长93.34%,主要是水泥窑协同处理危险废弃物项目和铜川公司新建熟料水泥出产线项目等增加。打点用度14亿,同比增长12%,主要是销量增加导致运输用度增加。财政用度9亿,同比淘汰25%,主要是陈诉期有息欠债淘汰及融资利率下降。展望2021年,我们判定跟着疫情的缓解,地产、基建对水泥的需求增速将一连回暖,公司作为北方水泥领军企业有望一连受益。
    北方水泥领军企业,一连受益“雄安新区”等国度计谋带来的需求不变增长。
    从累计同比月度均值数据看,2020年河北牢靠资产投资完成额累计同比为-1.4%,比2019年下降6.5个百分点;房地产开拓投资完成额累计同比为-0.4%,比2019年提高0.8个百分点;衡宇新开工面积聚计同比1.2%,比2019年下降6.6个百分点。公司是北方最大的水泥出产企业,熟料产能1.17亿吨,水泥产能1.7亿吨,水泥出产线机关和销售网络包围13个省、自治区、直辖市,在所机关的区域形成了局限上的较量优势并拥有接续保供大工程、大客户的本领,在京津冀地域市占率高出50%。公司主要辐射京津冀、东北、陕西、湘渝等区域,面临“京津冀协同成长”、“雄安新区”、“成渝双城经济圈”、“东北振兴”、“西咸新区”等国度计谋成长建树机会,将来将一连受益。
    水泥行业加大裁减落伍产本领度,供需名堂将来一连向好。
    近期,中国建材连系会联手15家专业协会配合拟定了《建材行业裁减落伍产能指导目次》。水泥行业裁减落伍产能指导目次主要内容有:单套粉磨水泥产能100万吨以下的粉磨设施(特种水泥除外);水泥熟料产能操作率70%以下的地域(以省为单元)2000吨/日(含)以下的水泥熟料出产线(2020年底前),2500吨/日(含)以下的水泥熟料出产线(2021年底前);水泥熟料产能操作率70%以上的地域(以省为单元)2000吨/日(含)以下的水泥熟料出产线(2021年底前),2500吨/日(含)以下的水泥熟料出产线(2022年底前)等。我们判定跟着裁减落伍产能指导目次的推进,水泥供需名堂将一连优化,公司有望一连受益。
    三、投资发起。
    估量公司2021~2023年EPS别离为2.37元、2.72元、2.98元,对应PE别离为6.6倍、5.8倍、5.3倍。当前建材行业可比公司平均估值为15倍,维持“推荐”评级。
    四、风险提示:
    华北地域基建和地产增速下滑;水泥裁减落伍产能速度放缓。

 
3   000526   紫光学大   安信证券   买入   -   38.92   0.00%   0.51   0.77   -   2021-03-17    

紫光学大:定增完成金鑫回归,教培龙头整装待发

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